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海通证券晨会纪要-170811

作者:来源:海通证券2017-08-11 09:36
  【研究报告内容摘要】         行业与主题热点   有色金属:稀土价格继续上涨。供给紧俏,稀土价格继续上涨。打黑行动专业化,“回头看”保持严打高压。多次收储提振市场信心。稀土价格持续上涨,一方面是此次稀土打黑收储力度超出市场预期:打黑持续时间长,范围扩大,并且首次介入六大集团及其下属企业;连续4 次收储,频率密集。另一方面是氧化镨钕下游新能源汽车需求扩张,带动价格上涨。   传媒:坚定推荐传媒板块,“个股龙头+真成长”荐股逻辑。近日传媒板块利好不断:《战狼2》上映两周观众热情不减;下半年多部精品大剧即将落地,影视公司迎来业绩集中确认期;《乱世王者》等重磅手游上线在即,预计有望再次引爆游戏板块。随着传媒板块人的气提升,板块近期表现亮眼。看好游戏、影视、教育三行业,坚定“个股龙头+真成长”选股逻辑。   有色金属:地缘政治风险持续发酵,金价反弹,贵金属板块配臵意义大。地缘政治问题短期内持续发酵,市场避险情绪重燃,避险资产需求激增,隔夜金价大幅反弹。我们认为地缘政治风险是助推金价上涨的重要因素之一。预计短期金价延续反弹势头,但仍需关注1300 美元/盎司的整数关口。A 股方面,首推业绩增长强劲的白银股:金贵银业。   信息设备:基本面驱动的智能安防产业链。安防产业是AI 视频落地应用的典型:一方面需求升级换代、以及具有特征性的场景数据集的获得催生了基于AI 的智能安防产品。另一方面,国家对平安城市的重视使得安防产业市场集中度在提升。以海康威视和大华股份为代表的龙头企业,占据智能安防监控入口优势,其早已不再是单纯的硬件公司,而是软件、场景和数据公司。   重点个股及其他点评   厦门钨业(600549):三项全能,业绩释放。公司亮点有三:1)估值低。2)产品涨价逻辑强。3)弹性大。受钨价、稀土价格回升影响,公司主营业务有望继续改善;锂电材料业务项目建设进度顺利,产能逐步释放,受需求带动增长迅速,将会成为公司重要的利润增长点。公司属于产业链低估值标的,而产品价格、产量均有上行预期,当前位臵具有很好的配臵价值。   广弘控股(000529):子公司“教育书店”对参股联营公司增资扩股,夯实渠道控制权,筹谋后续发展。公司增资扩股的主要目的是保证对图书发行渠道的控制权,为进一步的业务拓展做准备。我们认为此次增资扩股一方面有利于公司的业务拓展、营收增增长;一方面有利于提高闲臵资金利用率,体现企业管理优化做大做强的决心。   长盈精密(300115):结构件加工平台型企业,多个高增长领域持续打开。我们看好公司的长短期成长逻辑,新型结构件陶瓷、防水材料受益终端迅速应用,新能源汽车结构件、机器人等新业务处于爆发初期,后续有望成为公司未来的重要增长驱动。短期受益国产机复苏以及新客户拓展、陶瓷业务起量。长期看金属外观件空间依旧大,多重动力驱动主业保持快速成长。   杭氧股份(002430):盈利改善逐步兑现,业绩弹性值得期待。重视周期股涨价逻辑映射下的工业气体涨价,气体直接受益于下游钢厂开工的旺盛需求,零售气价格大幅度提升。气体涨价背景下,公司盈利弹性较大。我们认为新周期下公司的设备订单弹性凸显,主要兑现在明年的业绩上。

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