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华创证券-10月关注10大行业

作者:来源:华创证券2017-10-10 08:35
  【研究报告内容摘要】         一、9月组合回顾   截止9月29日,华创研究9月金股组合绝对收益4.97%(仓位80%),股票资产收益6.21%。组合相对上证综指的超额收益为5.40%,年化收益率77.35%,夏普比率为5.91,本月最大回撤3.60%,日胜率为63.64%。   二、10月配置思路   随着全球经济在四季度到明年1季度继续构筑短周期运行的顶部,而国内总需求也趋于有序回落,本轮价格高点可能出现在四季度中后段,届时在需求端的压力下周期动力将面临换挡。短期内需求结构并无持续恶化的基础,当前阶段到4季度初期A股仍处于高性价比区间,4季度后期到明年1季度债好于股。我们看好受益于PPI、CPI剪刀差收敛的中端消费,银行、保险龙头仍具配置价值。中长期持续看好新能源汽车产业链、OLED及高端制造。因此,相比于9月金股,10月金股将提高消费板块仓位,消费、金融、成长的仓位占比分别为30%、20%、40%。我们继续持有需求爆发的环保设备行业,增配中端白酒、零售电商、农业,同时布局新能源汽车产业链、TMT优质成长股。   三、10月10大金股   零售电商 —— 苏宁云商 苏宁云商 苏宁云商 :有望迎来线下业务回暖及绩底部反转 有望迎来线下业务回暖及绩底部反转 有望迎来线下业务回暖及绩底部反转 有望迎来线下业务回暖及绩底部反转 有望迎来线下业务回暖及绩底部反转 。   农业 —— 苏垦农发 苏垦农发 苏垦农发 :看好四季度中央农村工作会议对土地流转、农垦政策炒作。   电新 —— 天赐材料 天赐材料 天赐材料 :电池材料新产能陆续投产,18年业绩弹性加大。   环保——清新环境:大气治理龙头,火电超低排放技术领先。   电子 —— 合力泰 :受益全面屏和国产手机下半年冲量,业绩持续高增速。   通信——烽火通信:光通信设备龙头,业绩有望逐步释放。   计算机——辰安科技:公共安全绝对龙头,海外业务持续突破。   食品饮料——洋河股份:中秋销售良好,估值最低的龙头白酒股。   非银金融——中国平安:新业务价值高速增长,估值仍具上升空间。   银行——工商银行:国有大行资产质量佳,近两季收入增速持续回升 。
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