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市场大调整 易方达恒生国企ETF却频遭机构资金扫货

作者:来源:上海证券报2018-02-12 10:51
    上周,受欧美市场大跌影响,港股也出现了较大调整。然而,就在市场一片看空之际,机构资金却大举买入一只主投H股的ETF基金,且呈现越跌越买之势,成为大跌市道中一道独特的风景线。   市场越跌越买H股ETF   上周,受欧美市场大跌影响,亚洲市场集体出现较大调整,其中港股恒生指数在短短5个交易日内下跌约3000点,跌幅近10%。南下资金在此期间的净流入也大幅减弱。Wind统计显示,深港通下的港股通在2月5日(上周一)的成交净买入为22亿元,2月6日下降至8.2亿元,此后三天均为负数,其中2月9日(上周五)成交净买入创下近期新低,达到-9.48亿元。沪港通下的港股通的情况与此类似。   然而,就在市场一片“萧条”之际,资金却大幅流入一只主投H股的ETF。数据显示,这只名为易方达恒生国企ETF的基金,在2月5日当天总份额增长约2亿份,增至73.08亿份,到了2月9日已飙升至84.81亿份。也就是说,仅仅一周,这只EFT的总份额在市场大跌之中反而增长了约13.73亿份,增幅达19%左右。该ETF的总份额在年初仅有52亿份。   不仅如此,上证报记者还注意到,在这轮市场调整中,资金采用“越跌越买”的操作方式。具体来看,2月6日恒生指数跌幅达到5.12%,次日易方达恒生国企ETF的总份额增加了近4亿份,这一增幅自年初以来并不多见。   看中背后的龙头股   那么,资金为何青睐这只主投H股的ETF?   据查,易方达恒生国企ETF是一只由易方达基金公司管理的QDII基金,其跟踪的标的是恒生中国企业指数。这个指数成分股均为在港股市场上交易的内地公司,企业盈利增速的变化跟随内地经济周期的趋势。   查阅其持仓情况可知,易方达恒生国企ETF持有的是在港股市场中上市的内地公司。比如,中国银行(港股03988)、中国太保(港股02601)、中国神华(港股01088)、中国电信(港股00728)、海螺水泥(港股00914)、万科企业(港股02202)等各大领域的顶尖公司。   可见,资金抢筹易方达恒生国企ETF看中的是其背后的这批龙头企业,而ETF申购者向来又是市场最为专业的投资者之一,它们的持仓变动对投资者而言颇具参考意义。   港股依旧是估值洼地   在多位基金圈人士看来,港股市场上的内地龙头公司受到资金的追捧,一方面源自港股市场低估值等因素,另一方面则是看中中国经济强劲的韧性。   一位QDII基金经理在与记者交流时表达了看好港股的观点。他给出了三大理由,其一,港股市场本轮调整有外因也有内因。外因主要是海外市场下跌,其背后是对于美国利率拐头向上的担忧,但由于我国利率已经上涨一年,风险提前释放,无需过度担忧。内因主要是港股过去一年累积涨幅已较高。   其二,港股市场估值水平在各主要市场中横向对比仍处于最低水平,同时恒生AH股溢价指数在市场大跌后仍达到130左右,凸显两地上市企业在港股市场的估值显著低于A股市场。   其三,2017年中国经济增速达到6.9%,显示出中国经济强劲的韧性,2018年中国经济也有望平稳增长,增速可能接近2017年水平。同时,供给侧改革和环保执法力度加大,有利于继续改善各类行业盈利状况,比如地产、大金融等。

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