公司行业房地产新三板市场股市期市债市研报宏观海外基金港股信息披露行情交流金牛奖新媒体
首页 > 基金 > 基金视点

中融基金解静:周期行业龙头公司优势凸显

作者:谢达斐来源:上海证券报2018-02-12 09:10
  近两年,国企改革板块的表现优于成长股,该主题板块内部呈现“二八分化”、强者恒强的态势。今年以来,国企改革主题板块延续此前的分化行情,其中业绩较为稳健的大金融及周期性行业龙头个股的优势凸显。中融基金权益部基金经理解静认为,随着A股机构投资者的数量逐步增加,市场会更加注重业绩的确定性,价值投资的主线不会改变。   解静表示,在国企改革主题板块里,重点关注大金融、房地产、煤炭和钢铁等行业。她认为,周期性行业2017年业绩实现较好增长,后期值得持续关注。   Wind数据显示,截至2018年1月30日,A股有27家煤企发布了2017年度业绩预告,25家煤企盈利为正。其中,恒源煤电业绩增幅最大,同比预增30倍。与此同时,钢铁企业也纷纷发布业绩捷报。据统计,截至2018年1月29日,33家钢铁上市公司中已有24家发布了2017年度业绩预告,其中18家公司业绩预增,占比高达75%。   解静分析认为,重点关注周期性行业的原因在于,供给侧结构性改革重建了传统周期行业的供需关系与投资逻辑。煤炭、钢铁等传统周期性行业的需求还在,但供给收缩了。从长期来看,在供求紧平衡且环保政策趋严的背景下,周期性行业中龙头企业的盈利持续性与稳定性增强,而波动相对减少。   这种变化也改变了周期性行业以往的投资逻辑。“以往对于周期性行业都是短期炒作,现在由于其龙头企业的盈利稳定性增强,优势凸显,可以转为长期价值投资。”解静表示。   就个股选择而言,解静认为,整体上会遵从自上而下的价值投资理念,寻找行业或企业运营模式、利润、经营环境等处于“拐点”的公司提前进行左侧布局。另一方面,解静认为海外的机构投资者更看重股息率,因此她也着重关注国企改革板块股息率较高的龙头公司。“这样既可享受龙头公司业绩稳定增长带来的股票增值,还能享受股息收益。” 解静表示。   解静也坦言,当前投资中也需要关注相关风险点。由于相关板块机构持股比例较大,且龙头企业的涨幅不小,短期来看,市场情绪可能会受到外围扰动影响。另外,投资者也需要警惕部分公司一季度业绩不及预期的问题。

中证公告快递
及时披露上市公司公告,提供公告报纸版面信息,权威的“中证十条”新闻,对重大上市公司公告进行解读。

中国证券报官方微信

中国证券报法人微博
梦之城娱乐官网声明:凡本网注明“来源:中国证券报·梦之城娱乐官网”的所有作品,版权均属于中国证券报、梦之城娱乐官网。中国证券报·梦之城娱乐官网与作品作者联合声明,任何组织未经中国证券报、梦之城娱乐官网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报·梦之城娱乐官网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于更好服务读者、传递信息之需,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。
  1. 中国经济已触底 进入中速增长平台
  2. 市场风暴预警灰犀牛风险
  3. 消费升级推动茅台酒价格上涨
  4. 为上市公司输送利益就是好事吗
  5. 汇聚“五气” 做好新时代董秘
  6. 楼市调控从“一刀切”走向精细化
  7. 警惕人民币汇率的超预期被动式升值
  8. 上市公司必须加强资金流动管理
  1. 腾讯还是阿里?A股零售上市公司选...
  2. 美股“闪崩”A股影响几何?
  3. 中央一号文件绘就新蓝图 挖掘农业...
  1. 第一届中国股权投资金牛奖颁奖典礼
  2. 第19届中国上市公司金牛奖颁奖典...
  3. 首届海外基金金牛奖:全球配置时...
  4. 第八届中国私募金牛奖颁奖典礼暨...